Zmienne nastroje były pochodną dość niejednoznacznych danych ze sfery realnej, a także decyzji innych banków centralnych. Banki centralne w Australii i w Kanadzie w wyniku uporczywości inflacji bazowej https://www.tradercalculator.site/ niespodziewanie podwyższyły swoje stopy procentowe, co mogło dać do myślenia amerykańskim decydentom monetarnym. Zacznijmy od najprostszego sposobu zbadania wpływu Fed pivot na rynek akcji.
Technologiczny olbrzym z USA robi zakupy w Polsce. To już drugie przejęcie
Tylko że sam Powell brzmiał jakoś bez takiego przekonania jak po poprzednichposiedzeniach Komitetu. Rezultaty marcowego posiedzenia Federalnego KomitetuOtwartego Rynku nie do końca zadowoliły inwestorów. Przewodniczący JeromePowell dostarczył rynkom długo wyczekiwany prezent w postaci „Fed pivot”, aleto było w zasadzie wszystko.
- Giełdowe dna bess (pionowe linie) pojawiają się jakiś czas po pivotach, głównie w tym sensie, że powstają gdy Fed już tnie stopy, nigdy gdy jeszcze podnosi.
- Fed pivot kojarzony bywa na ogół z pozytywnym impulsem nie tylko dla obligacji, lecz również akcji.
- Złagodzenie dynamiki podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną było od pewnego czasu spodziewane i zaskoczenia w tej kwestii nie było.
- To „górna kreska” wzrostu ceny – ta (ponownie teoretycznie) ma jej nie przebijać.
- Podczas grudniowego posiedzenia Fed to jednak nie jedyna zmiana, do której doszło po publikacji raportu nt.
Czy Fed Pivot powróci?
Z naszej analizy wynika, że Fed pivot przynosił najbardziej spektakularne stopy zwrotu na Wall Street przy braku recesji na horyzoncie. W scenariuszach recesyjnych zwyżka S&P 500 po Fed pivot bywała przejściowa. Koniec podwyżek, okrzyknięty na rynku mianem „Fed pivot” (punkt zwrotny w polityce Fedu), staje się coraz bardziej prawdopodobny również przez pryzmat zachowania rynku obligacji.
Za euro i dolara znów zapłacimy po 5 złotych? Komentarz i prognoza FX – nie daj się zaskoczyć
Ponadto spada indeks płac ISM, z którym ściśle związane jest tempo wzrostu płac, co sugeruje, że inflacja bazowa będzie mieć mniej paliwa do przyrostu. Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. Równocześnie odnotowano także spadek inflacji bazowej obrazującej zmianę cen konsumpcyjnych z wyłączeniem cen żywności i energii o 0,3 p.proc.
Kto miał wątpliwości, ten raczej nie został przekonany. Odnotujmy tylko, że w ten sposóbantyinflacyjny przekaz Fedu zszedł na dalszy plan, bo o determinacji wobniżaniu inflacji Powell zaczął mówić dopiero po tym, gdy odniósł się dokryzysu bankowego. Z kronikarskiego obowiązku dodam tylko, że „jastrzębia”retoryka prezentowana w dalszej części konferencji pozostała nienaruszona. „Przemawiający wczoraj szef FED przyznał, że bank centralny ma wciąż wiele do zrobienia, a inflacja pozostaje wysoka, mimo podjętych już działań. Zdaniem Powella restrykcyjna polityka monetarna powinna zostać utrzymana jeszcze przez jakiś czas. Rynki mają swoje poglądy, a FED swoje, choć być może ostatecznie wiele będzie zależeć od napływających danych.
Inflacja dwóch prędkości — ile zapłaciliśmy za ten kryzys?
Choć niewykluczone, że przyczyną pivotu może być pogorszenie w zatrudnieniu determinowane kulejącą gospodarką. Niższe stopy to mniejsze koszty obsługi długu firm i gospodarstw domowych, a więc nowy impuls do inwestycji, aktywności, większych zysków z powodu obniżenia kosztów działania. A więc wszystko to, co jest paliwem dla rozwoju giełdy. Przejście do cięcia stóp procentowych przez Fed zawsze oznaczało wyznaczenie dołka bess na indeksach giełdowych. Jedną z przesłanek za wstrzymaniem cyklu podwyżek w czerwcu jest coraz gorsza kondycja rynku pracy. Stopa bezrobocia wzrosła w maju do 3,7% – najwyższego poziomu od października 2022 roku.
Nadejście recesji potrafiło zaś czasem zepsuć rajd. Ostatni mini-cykl podwyżek stóp procentowych charakteryzował się niewielkim zasięgiem, wpływem pandemii COVID-19 oraz gigantycznym dodrukiem pieniądza przez Rezerwę https://www.forexdemo.info/ Federalną wiosną 2020 roku. Ostatnia podwyżka stóp procentowych paradoksalnie uruchomiła wzrosty na rynkach finansowych, a pierwsza obniżka w kolejnym cyklu je napędziła, negując wcześniej występujący schemat.
To z kolei mogło wpłynąć na rynkową wycenę działań Fed 21 września, gdzie inwestorzy z 70-procentowym prawdopodobieństwem zdają się zakładać podwyżkę stóp o 75 pkt bazowych do poziomu 3,00-3,25 proc. Przed Jackson Hole prawdopodobieństwo to wynosiło około 50 proc. Widzimy, że potrzebne jest dodatkowe założenie, aby określić, który cykl podwyżek stóp jest uznawany za “Fed pivot”. Wymaga to uwzględnienia ostatniej podwyżki i następującej po niej obniżki stóp w danym cyklu. Nie każdy cykl podwyżek jest więc uważany za “Fed pivot”. Z jakiegoś powodu nadzieje na to, iż Fed mrugnie pierwszy stały się tematem najważniejszym na rynku.
Sławomir Mentzen, polityk Konfederacji, rozruszał inwestorów. Debiutancką sesję jego spółka zakończyła niemal 60-proc. Odsetkowe koszty obsługi długu USA właśnie przekroczyły bilion dolarów rocznie, co jest oczywiście najwyższą kwotą w historii. W relacji do PKB droga do rekordów https://www.investdoors.info/ dopiero się otwiera, co niekonieczne źle wróży rentownościom. Z jednej strony zdarzały się przypadki, w których Fed pivot przynosił spektakularne efekty, jak w połowie lat 90., gdy S&P 500 w ciągu dwóch lat od końca podwyżek poszybował w górę o fenomenalne ponad 60 proc.
Można nazwać je maksymalnymi i minimalnymi poziomami cenowymi, wyznaczającymi moment wzrostu lub upadku ceny, który z dużą dozą prawdopodobieństwa zatrzyma dany ruch. Jeszcze przed południem inwestorzy oczekiwali bowiem, że Fed zdecyduje się na dwie z rzędu podwyżki stóp proc. Każda podczas posiedzeń zaplanowanych na grudzień br. I luty przyszłego roku oraz jedną podwyżkę o 25 pb.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy. Podejmując decyzje inwestycyjne, powinieneś kierować się własnym osądem. Więcej informacji dostępnych jest w Deklaracji Świadomości Ryzyka Inwestycyjnego, dostępnej na stronie internetowej
Wczorajsza deklaracja Powella o łagodzeniu tempa podwyżek stóp została przyjęta przez inwestorów bardzo optymistycznie. S&P500 urósł wczoraj o 3%, a Nasdaq Composite o 4,4%. Z jednej strony, roczna dynamika płac znajduje się wciąż powyżej 5,5%, co stymuluje inflację bazową. Być może właśnie to stoi za zmianą oczekiwań rynków finansowych. Warto jednak zaznaczyć, że wzrost wynagrodzeń jest coraz bliżej trendu sprzed szoku inflacyjnego. Druga popularna strategia dotyczy grania na przebicie pivot point.
Wyrażenie “Fed pivot” odnosi się do zmiany polityki monetarnej Federalnego Systemu Rezerw (Fed) w Stanach Zjednoczonych. Oznacza to, że bank centralny zmienia swoją strategię dotyczącą stóp procentowych i/lub polityki ilościowej w odpowiedzi na zmieniające się warunki gospodarcze lub na inne czynniki zewnętrzne. Z kolei w momencie wystąpienia podaży mówi się o poziomie oporu. To „górna kreska” wzrostu ceny – ta (ponownie teoretycznie) ma jej nie przebijać. Utrzymując metaforę stosowaną przy poziomie wsparcia, linię oporu nazywa się szczytem.
